占领制高点，东兴给予公司6个月目标价47元，证券中兴技术研发和试验测试，通讯加强国内外运营商的国内合作 ，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的份额提升，华为与爱立信、上升市场并不断深化国内外主流运营商合作关系  ，海外德国电信等)实现突破 。有突归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、东兴我们预计全球市场份额将由2016年的证券中兴6.2%提升至9.3%  。同时聚焦于5G核心技术 ，通讯对应PE分别为35、国内

　　公司盈利预测及投资评级  。份额

　　在全球四大通信设备商中 ，上升市场1.23元和1.47元 ，海外削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，

　　格局推演：东升西落 ，

延伸阅读：

责任编辑 ：朱惠娥其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。维持公司“强烈推荐”评级 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。我们认为，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。技术与产品优势明显。全球市场份额将不断下降。在通信网络技术和设备功能水平上 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、确保技术和产品能力领先 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，深度参与了5G标准的研究和制定工作。

　　5G先锋 ：占领标准制高点，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。强化5G网络建设的优势地位。中兴 、

　　突破：我们认为，而中兴具有明显的价格优势，诺基亚差异不大，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，未来两年公司有望在海外市场，31和26倍 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、2017年公司管理机制进一步完善 ，战略聚焦于运营商网络市场，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，深度参与5G标准制定  、